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24 Nov 2015
富不过三代?也许是家族财富的传承方式出现了问题!

随着高净值人群不断增加,对财富传承的需求日趋强烈,但事实上,家族财富能够顺利传承并非易事。

“担忧的事情太多,既怕他们拿不到财产,也怕他们过早挥霍。”诸如此类的家族财富传承问题一直困扰着高净值人士。

企业家普遍担心辛苦赚到的资产可能会在经济下行周期中蒸发,或是被政府的有形之手掳去。总而言之,许多中国企业其实都在面临停滞不前的尴尬状况,企业家因此开始有了危机意识,在一代逐步向二代进行交接和财产分配前,如何保持财富的安全就取代了创富,成为他们的首要任务。

家族传承过程中遇到的最大挑战除了上述问题外,剩下的就是家族内斗。家人有时为了争夺财产或企业继承权,往往会杀红眼,六亲不认,对簿公堂。在没有妥善规划的状况下,企业和家族本身常常会在传承的过程中变得支离破碎。

传统传承路径风险不少

法定传承:
它是指继承人按照法律的直接规定继承被继承人遗产的继承方式。在法定继承中,继承人的范围、继承人参与继承的顺序、继承人应继承的份额和遗产的分配原则等都是由法律直接规定,而不是被继承人的意思确定。现有继承法未将股权、股票、房产、艺术作品等重要资产纳入遗产种类范围,且无法根据每个家庭的客观情况进行灵活调整,很多纠纷就是因法定继承“合法不合理”而引发的。另外,随着财富国际化趋势的加强,常导致法院管辖和使用法律的冲突,以及引发跨国系列诉讼和冗长的诉讼周期。

遗嘱传承:
它是指继承人依照被继承人的遗嘱继承被继承人的遗产的方式。在遗嘱继承中,继承人、继承人继承的顺序、继承人继承的财产的份额等都是由被继承人在遗嘱中依法确定的,即决定于被继承人生前的意思。遗嘱继承需清偿被继承人的税款及债务,继承人可能无法获得相应的财富。将财富作为遗嘱继承,不能规避遗产税。遗嘱继承比较适合产权清晰的资产,如金额较大,建议进行公证。需要提醒的是,选择遗嘱传承家庭财富,务必要确保整个程序和文件的严谨性。

"订立遗嘱是目前最为普遍的财富传承手段,但遗嘱的真实性认定、继承人的身份认定、不同遗嘱的效力认定、不同国家继承法的区别、继承人是否存在丧失继承权的法定事由等均可能引发遗产纠纷。

而一个家族一旦发生遗产纠纷,可能导致家族财富在纷争中被消耗侵蚀,甚至家族企业因矛盾而破产或被外资收购。对内地的富裕人士而言,70%左右是企业主,现实操作中企业财产和个人财产之间常无清晰之界定,当企业面临财务危机时,个人资产往往不必要地暴露在企业债务追偿风险之下。"

那么脱离了传统的传承方式,高净值人群还有更好的财富传承方式吗?答案是肯定!

家族信托:
家族信托,亦称财富传承财产信托,是以个人作为委托人,以家族财富的管理、传承和保护为目的,受益人一般为本家族成员。受托机构针对高端客户的不同传承需求,量身定制不同的金融传承工具,同时联合专门律师团队,打造专属客户的家族信托方案,集传财、护财、理财三项功能于一体,能够很好地实现财富跨代传承,满足高资产客户的需求。家族信托可以起到财富传承、资产保护、信息保密、税务筹划及财富保值增值的功效。家族信托期限较长,一般为10~50年,起点金额较高,一般在3000万元以上,信托资产一般为现金、金融资产与保险,股权、房地产等目前还无法纳入信托资产,比较适合高净值人士。

保险:
按照这种传承方式,被继承人通过购买高额人寿保险,指定保险受益人及保险收益金比例,届时将约定的财产传承给指定受益人。从发达国家和地区经验来看,人寿保险是很好的合理避税和遗产安排工具,许多富豪通过购买大额保单来有效规避因为大量资金和财产滞留所产生的利息所得税以及遗产税,同时保险通过指定受益人的方式还可有效规避遗产纠纷。同时在保险期,投保人还可以更改受益人,使得财产继承权充分掌握在投保人手里。

保单传承的注意事项和好处

1) 迫切性
保单规划必须和客户的身体健康程度及年龄挂钩。因此投保申请有绝对的急迫性,毕竟时间是不等人的。年轻一辈的成功企业家对购买大额人寿保险往往有排斥心态,认为时间是站在他们这边的,对于守富传富等观念也比较模糊,希望现在要把所有精力财力专注于创富。他们普遍会这么想“我还那么年轻,事业也成功,即使生病或发生意外也可以应付,为何需要花钱买保险呢”然而他们忽略的是,保单的保费是年龄与体检结果决定的,所以投保人通常越年轻就越健康,保费也就越实惠。等到真正觉得需要保险的时候,就可能因为身体状况不佳而被拒保。

在这里分享个真实的案例。一位企业主年轻的时候,觉得没必要花大笔资金去投资大额保单,他选择把资金注入企业中。等过几年,发现有需求要投保的时候,体检不幸查出患有与肝脏相关疾病,属于高风险人群,没有一家保险公司愿意承保。这样的结果让他后悔不已。

2) 规避风险
保险之所以是家族财富传承框架下相当重要的基石,是因为如果没有完善的保险规划,在遇到不可控的因素(天灾人祸)时,无论企业家的事业有多成功,他们拥有的资产都可能在旦夕之间化为乌有。与欧美企业家不同的是,现在许多中国企业家的通病就是将家庭与企业资产混淆,中间没有设立一个防火墙来做隔离。这样的话,公司如果经营不善,企业主自己的资产也会受到牵连。但如果企业家有购买大额人寿保险的话,就算公司被清盘,他们的人寿保险还是不受影响。目前法律规定:保险金不算作遗产,更不被列入偿债资产的范畴。因此购买保单可以有效的让家庭财产不被企业经营风险影响,同时达到转移与隔离资产的目的,让企业家无后顾之忧。因此,有效的资产配置策略除了包含将海内外资产妥善分配之外,境外大额保单的配置,也渐渐成为中国富豪的最爱。

"《华尔街日报》的顾蔚谈论了为何越来越多中国富豪会不惜斥资几百万甚至千万美金投资境外人寿保险,虽然高额保险不仅贵,提供的回报也相对保守。但对富有的中国人来说,它具有特定的功能。作为一种保守投资的同时,也不失为是一种海外资产配置的工具或方法。更重要的是,投保人可结合保单首日现金价值与海外私行资管账户贷款,以相对低廉的成本融资贷出需要保费。保单具有现金价值,资管账户也可通过专业投资团队来进行有效的全球配置与管理,实现财富长期稳定增值的功能。大额保单赔付保额时,保单的受益人在精密规划的信托框架下也就可获得相对确定的分配,这也是传承给受益人(子女)的大额现金资产、可能免税的资产。"

3) 保密特性和税务优势
人寿保险也提供一定的保密性,与法定继承和遗嘱继承不同的是,它不需要在分配遗产的时候把所有的法定继承人和遗嘱继承人都叫到同一现场。保险公司在让受益人接受保险理赔的时候,只会通知受益人及监护人。也因为是指定受益人,保险公司必须按照合同来直接履行,进而避免家族财产分配问题而引起的家庭纠纷。

再来就是面对家族国际化的趋势,许多富豪全家都已取得外籍国籍或是永久居民身份,但因为多数欧美国家对遗产征收高额税负,一些国家甚至高达百分之四五十以上。因此,富人们为了避免缴纳高额遗产税,会购买高保费和高保额的寿险。因为按照许多国家的惯例,保险可以免于征收遗产税。在台湾及欧美等地,不少未做财产安排的富商去世后,高昂的遗产税会让其家族后代承担一笔重税。在保单避税规划操作处理上,台湾有这么一个经典案例。2004年,台湾首富国泰人寿创办人蔡万霖因突发心肌梗塞去世,留下了46亿美元的遗产。按台湾当时的遗产法律,若蔡万霖生前不做任何规划,上述资产需要缴纳高达50% (23亿美元)的遗产税。但是其家族最终只交了2千万美金的遗产税。原因是以寿险、信托业务起家的蔡家购买了数十亿新台币的大额人寿保单,这些大额保单被放置在家族信托中,是蔡万霖将资产逐渐转移出自己名下的方式之一,最终起到节税及保护资产的目的。相比之下,台塑集团创办人王永庆的继承人就没有那么幸运了。王永庆2008年去世后,台湾税务部门核定其遗产继承人须缴遗产税4亿美金,当时创下中国台湾地区最高遗产税纪录。为拿到巨额遗产,王家12名继承人不得不以“质押股票”或“借款”等方式筹措税款。

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